Een tweedehands autoverkoper van 50 miljard dollar

Het Amerikaanse Carvana, een online autoverkoper van gebruikte auto’s, was nauwelijks twee jaar geleden op sterven na dood. Na een herstructurering van de schulden en verbetering van de markt is het bedrijf echter op wonderbaarlijke wijze hersteld en na de recente beter dan verwachte cijfers over het derde kwartaal wist de koers zelfs op te klimmen tot bijna $250. Daarmee is het bedrijf zo’n $50 miljard waard geworden. Deze forse marktkapitalisatie betekent dat het bedrijf wordt gewaardeerd op zo’n 100x de verwachte winst over 2025. Gezien de hoge conjuncturele gevoeligheid van de activiteiten en de matige financiële positie lijkt de huidige torenhoge koers een recept voor een ramp. Kortom: speculatief ingestelde beleggers zouden wel eens een klapper kunnen gaan maken met een slimme shortpositie via lange putopties.