Bristol Myers Squibb vindt weg omhoog

Bristol (ticker: BMY) is dit jaar al met 24% gestegen. Dat lijkt veel, maar het aandeel noteert nu pas weer rond het koersniveau dat het in 2016 had, voordat het falen van een proef met een geneesmiddel tegen kanker ervoor zorgde dat de koers van het aandeel kelderde. Een soortgelijke situatie als we bij Galagapos hebben gezien. De pijplijn van Bristol is echter van een heel andere orde. Wie naar de fundamentele waardering kijkt kan niet anders dan concluderen dat het aandeel goedkoop is. Dat beleggers inmiddels vertrouwd beginnen te raken met de pijplijn van Bristol en er daarom een meerjarige waardering aan vast durven te plakken heeft de koers van het aandeel dit jaar geen windeieren gelegd.

Bristol heeft in 2021 met het medicijn Revlimid een omzet gerealiseerd van $12,8 miljard, wat ongeveer 28% van de totale omzet van het bedrijf is. De verwachte ‘erosie’ van de Revlimid-verkopen op internationale markten kwam in het laatste kwartaal sneller dan verwacht. Omdat analisten eerder al hadden aangegeven dat de omzet tegen 2027 zal zijn gedaald tot slechts enkele honderden miljoenen dollars, daalde het aandeel niet na de recentelijke winstwaarschuwing in verband met een product dat momenteel toch goed is voor meer dan een kwart van de omzet.