JDE Peet’s: Beleggers moeten wel tegen een stootje kunnen

JDE Peet’s (Euronext: JDEP) is een van ’s werelds grootste pure-play koffiebedrijven, bekend van merken als Douwe Egberts, Jacobs, L’OR, Senseo en Peet’s. Het bedrijf heeft een sterke aanwezigheid in Europa en groeit in de Verenigde Staten en op opkomende markten. De koffieprijzen zijn sky high en wat betekent dat voor dit aandeel? Tijd voor Beursgenoten om een fundamentele analyse te maken van JDE Peet’s.

Recente ontwikkelingen 

JDE Peet’s behaalde in 2024 een omzet van € 8,83 miljard, een stijging van 7,9% ten opzichte van 2023 en 5,3% op organische basis. De groei kwam vooral door prijsverhogingen (+4,5%), terwijl de volumes slechts licht stegen (+0,7%). In opkomende markten, vooral de LARMEA-divisie, was de groei sterk plus 21,2% organisch, waarvan 17,9 procentpunt door prijsstijgingen. Europa, goed voor meer dan de helft van de omzet, kende slechts 0,5% groei door druk op volumes en prijsgeschillen. Zo stopte Colruyt in België tijdelijk de verkoop van Douwe Egberts wegens een prijsconflict. In de VS en China groeide Peet’s dankzij uitbreiding van koffiebars en e-commerce, al vormen deze regio’s slechts circa 14% van de omzet. De aangepaste EBITDA steeg naar € 1.587 miljoen, de aangepaste EBIT bedroeg € 1.277 miljoen, met een stabiele operationele marge van 14–15%. Door strakke kostenbeheersing en prijsdiscipline bleef de brutowinstmarge op peil, ondanks inflatie. Alle vier de segmenten droegen positief bij aan de EBIT-groei. In Europa behaalt JDE traditioneel hoge marges van ongeveer 20%, terwijl in opkomende markten de marges lager zijn rond de 11% door prijsbewuste klanten en investeringen in groei. De nettowinst onder IFRS steeg met 49% naar € 543 miljoen, mede door lagere eenmalige lasten. De onderliggende nettowinst was € 729 miljoen, stabiel ten opzichte van 2023. De winst per aandeel kwam uit op € 1,50 onderliggend en € 1,15 op IFRS-basis (was € 0,76 in 2023). Dit toont een solide operationele winstgevendheid, al schommelt de gerapporteerde winst door boekhoudkundige effecten. Eind 2024 bedroeg de nettoschuld € 4,33 miljard, een toename van € 439 miljoen door overnames van Maratá (Brazilië) en Caribou (VS). De schuldratio (nettoschuld/EBITDA) bleef stabiel op 2,73×. De rente is grotendeels vastgezet, wat bescherming biedt tegen renteverhogingen. JDE heeft een ‘BBB’ investment grade-rating met stabiele vooruitzichten. De vrije kasstroom bedroeg € 1,04 miljard, dankzij sterke operationele prestaties en strakke beheersing van het werkkapitaal. De cash wordt gebruikt voor schuldreductie en aandeelhoudersbeloning. Het bedrijf kondigde een aandeleninkoopprogramma aan van € 1 miljard, waarvan in 2025 al 28% is uitgevoerd. Daarnaast wordt over 2024 een verhoogd dividend van € 0,73 per aandeel uitgekeerd, in twee termijnen. Op 7 juli 2025 noteert het aandeel ex-dividend voor € 0,37.