Stellantis: Houden, koopwaardig bij koersdip

Stellantis, in 2021 ontstaan uit de fusie tussen PSA en Fiat Chrysler, heeft de afgelopen anderhalf jaar een turbulente rit achter de rug. Nadat het in 2023 recordresultaten behaalde, kreeg de autogigant in 2024 een stevige klap te verduren. Macrozorgen, teruglopende volumes en Amerikaanse importheffingen leidden tot een scherpe herwaardering. De koers zakte van € 25 naar een dieptepunt van € 7,67, een daling van bijna 70%. De omzet in Noord-Amerika daalde in 2024 met 48%, terwijl de verkopen in het eerste kwartaal van 2025 met 20% afnamen. Europese volumes daalden met 8%. De nieuwe Amerikaanse importheffingen drukten zwaar op de verkoop van ruim 300.000 voertuigen naar de VS. Ook intern rommelt het: het vertrek van ceo Carlos Tavares eind 2024 creëerde onduidelijkheid. Toch ziet Beursgenoten in het recente koersgedrag en de eerstekwartaalcijfers van 2025 aanwijzingen dat het dieptepunt mogelijk is bereikt. De dealervoorraden zijn genormaliseerd en het marktaandeel stabiliseert. Met een koers rond de €8 per eind april is het aandeel naar onze mening niet echt duur. Vanwege de actuele onzekerheden, waaronder de ingetrokken outlook voor 2025, blijven wij echter voorzichtig.