BESI: Van lelijk eendje tot mooie zwaan

De markt voor halfgeleiderapparatuur is groot, dynamisch en volatiel. Een relatief kleine speler als BESI was in het verleden vooral een marktvolger. Tegenwoordig is BESI een van de toonaangevende bedrijven in zogenaamde backendapparatuur, machines die worden gebruikt voor de afwerking van computerchips.

Belangrijke eindmarkten voor BESI zijn mobiele telefoons en de automobielindustrie. BESI’s derde kwartaal was wat teleurstellend, wat leidde tot een afkoeling van de aandelenkoers. Wij denken echter dat de piek van de halfgeleidercyclus nog minimaal anderhalf jaar op zich laat wachten, zodat BESI kansen biedt voor actieve beleggers die niet bang zijn voor wat meer risico.

Het is inmiddels 24 jaar geleden dat ondergetekende BESI voor de eerste keer onder de loep nam toen hij als technologie-analist bij een Nederlandse broker de halfgeleidersector onder z’n hoede kreeg. De liefde voor deze sector is altijd gebleven, onder meer vanwege de enorme dynamiek in deze wereldwijde industrie en de continue innovatie die bedrijven aan de dag moeten leggen om te overleven in deze zeer concurrerende sector.