Pfizer, Moderna en BioNTech: Deze farmaceuten hebben sterke medicijnpijplijnen en veel geld

Bedrijven met veel geld bieden een geweldige veiligheidsdeken voor beleggers. En Covid-vaccinmakers Pfizer, BioNTech en Moderna zijn cashrijke bedrijven in verhouding tot hun grootte. Wanneer we naar deze aandelen kijken, verbazen wij ons. Het aandeel Moderna (ticker: MRNA), op ongeveer $115, is dit jaar met 33% een van de slechtst presterende aandelen in de S&P 500-index. BioNTech (BNTX), op ongeveer $120, is pakweg 17% gedaald. Pfizer is van een koers tegen de $60 gezakt naar rond de $36. Deze drie aandelen zijn uit de gratie geraakt omdat beleggers de verwachtingen van de wereldwijde Covid-vaccinadministratie naar beneden bijstellen. De problemen omvatten vaccinmoeheid, verminderde angst om het virus op te lopen en een perceptie van beperkte voordelen van Covid-boosters voor de reeds gevaccineerden. Dit zou zo maar eens een kortzichtige visie kunnen zijn.

Moderna en het in Duitsland gevestigde BioNTech krijgen weinig krediet voor hun grote kasposities, nog steeds duurzame Covid-franchise - en veelbelovende, goed gefinancierde medicijnpijplijnen. De aandelen zien er aantrekkelijk uit tegen de nu lage prijzen, zeker gezien hun cashpositie. Moderna heeft $14,6 miljard aan contanten en equivalenten op de balans, of ongeveer 35% van zijn marktkapitalisatie van $40 miljard. BioNTech nog meer, met bijna $20 miljard aan geld en investeringen, of bijna 75% van de marktwaarde van $27 miljard. Deze laatste twee hebben geen of weinig langlopende schulden. De bedrijven zijn niet de melkkoeien die ze waren in 2021 en 2022, toen ze elk ongeveer $20 miljard verdienden. Maar BioNTech blijft winstgevend en zal naar verwachting dit jaar ongeveer $5 per aandeel en $3 per aandeel in 2024 verdienen. Moderna is in het rood gegaan en zal naar verwachting dit jaar $4 per aandeel verliezen en $5 per aandeel in 2024, deels als gevolg van een sterke stijging van de kosten voor onderzoek en ontwikkeling, die dit jaar tot $4,5 miljard kunnen oplopen, een stijging van $2 miljard.