Visie van vooraanstaande analisten: NX Filtration, ASR Nederland, Kendrion, ING, TomTom en Wolters Kluwer

Berenberg heeft het koersdoel voor NX Filtration verhoogd van € 2,60 naar € 3,30, maar handhaaft het advies op Houden. Volgens analist Christoph Greulich krijgt de commerciële ontwikkeling van de membraanspecialist duidelijk meer vaart. De orderinstroom steeg in de eerste jaarhelft met 61% en het orderboek was vijf keer zo groot als een jaar eerder. Ook ontving NX Filtration zijn grootste opdracht ooit, voor een gemeentelijk project in Zweden. De omzet groeide in de eerste helft van 2026 met 19% tot € 7,8 miljoen. Dat was minder dan de 37% waarop Berenberg had gerekend. Voor de tweede jaarhelft verwacht de bank een versnelling van de omzetgroei naar 41%, mede doordat NX Filtration doorgaans meer omzet realiseert in de laatste zes maanden van het jaar. Positief is dat de operationele kosten vrijwel stabiel bleven. Daardoor kan de winstgevendheid snel verbeteren zodra de omzet sterker groeit. Berenberg verwacht echter pas in 2029 een positieve EBITDA en vrije kasstroom. De kaspositie van € 18,4 miljoen lijkt voldoende om die periode te overbruggen, maar biedt weinig ruimte voor tegenvallers. Bij vertraging kan aanvullende financiering nodig zijn. Daarom blijft Berenberg ondanks het hogere koersdoel voorlopig voorzichtig.