Feeststemming rondom fusie met Firmenich overstemt outlookverlaging DSM

Bij DSM heerst volop enthousiasme over de aanstaande fusie met de Zwitserse sectorgenoot Firmenich. Als gevolg van daarvan lijkt het kerstpakket van het speciaalchemiebedrijf dit jaar te bestaan uit een flinke financiële bonus voor het management en de medewerkers. Tegelijkertijd moest DSM zijn outlook voor dit jaar verlagen vanwege de (tijdelijke) sluiting van een fabriek en viel de recent gepresenteerde prospectus over de fusie enigszins tegen. Hoe houdbaar is deze bonusbonanza?

Eind oktober publiceerde DSM zijn resultaten over het derde kwartaal van dit jaar. De producent van onder andere voedingssupplementen noteerde een omzet van € 2,182 miljard, tegenover een omzet van € 1,824 miljard over dezelfde periode vorig jaar. De organische groei kwam uit op 9% en de ebitda steeg op jaarbasis met 2,6% naar € 356 miljoen. De divisie Health, Nutrition & Bioscience realiseerde een omzetgroei van 20%, terwijl de omzet voor het onderdeel Animal Nutrition & Health met 15% toenam en de divisie Food & Beverage een omzetgroei van 31% noteerde. De totale volumegroei over het derde kwartaal bedroeg 2%. Hoewel dit prima resultaten zijn, geeft het bedrijf aan last te hebben van gestegen grondstofprijzen en productiekosten. Hierdoor viel de ebitda terug van 19% naar 16,3%. DSM wist de kostenstijgingen nog enigszins te compenseren door zijn eigen prijzen te verhogen. Op basis van de resultaten en vooruitzichten zag DSM zich genoodzaakt om zijn outlook voor heel 2022 te verlagen. Voor de ebitda wordt nu een laag enkelcijferige groei verwacht, terwijl eerder werd uitgegaan van een groei van 5% tot 10%.