Europa in 2025: herwaardering en selectieve kansen

De Europese aandelenmarkten hebben sinds eind 2023 een sterke opleving doorgemaakt, mede dankzij een optimistische herwaardering van activa na de dieptepunten van 2022. Toch is Europa nu op een punt aangekomen waar hoge waarderingen, geopolitieke spanningen en structurele uitdagingen beleggers oproepen tot voorzichtigheid. In dit artikel bespreken we de vooruitzichten voor de Europese markten, sectorale kansen en de strategieën die beleggers kunnen volgen om hun rendement te optimaliseren.

Marktomstandigheden in Europa

Europa heeft geprofiteerd van een bredere wereldwijde herwaardering van activa in 2024. De MSCI Europe-index heeft sindsdien een sterke heropleving gezien, met waarderingen die nu in lijn liggen met historische gemiddelden. Hoewel Europese aandelen goedkoper blijven dan hun Amerikaanse tegenhangers, is het ‘waarderingsvoordeel’ afgenomen. De koers-winstverhouding (P/E) voor de STOXX Europe 600 bedraagt nu gemiddeld 14, wat vergelijkbaar is met langetermijntrends, maar aanzienlijk hoger dan de niveaus van 2022.

Inflatie, rente en oorlogsspanningen 

Inflatiecijfers zijn in Europa in 2024 gestabiliseerd, maar blijven hoger dan in de VS. De Europese Centrale Bank (ECB) heeft zich in 2025 gericht op een soepele monetaire stimulans, met mogelijke renteverlagingen van 50 basispunten later dit jaar. Dit biedt enige ondersteuning aan aandelen, vooral in rentegevoelige sectoren zoals vastgoed en telecom. De oorlog in Oekraïne blijft een sluimerend risico, met implicaties voor energieprijzen en het beleggerssentiment. Hoewel Europese regeringen initiatieven hebben genomen om energieonafhankelijkheid te vergroten, blijven sectoren zoals energie kwetsbaar voor externe schokken. Meer dan ooit moeten beleggers het zoeken bij specifieke sectoren binnen Europa die aantrekkelijk blijven, ondanks de bredere marktrisico’s.