Wat zijn de mogelijke gevolgen van DeepSeek voor de beurzen?

De aankondiging van een goedkoper, concurrerend AI-model door het Chinese bedrijf voor kunstmatige intelligentie DeepSeek joeg maandag 27 januari een schokgolf door de financiële markten. Voor het eerst in lange tijd kregen de beleggers een tastbare reden om te geloven dat sommige Amerikaanse techgiganten, zoals Nvidia en Broadcom, de winsten in de komende jaren misschien niet zo sterk zullen zien groeien als aanvankelijk gehoopt. Die hoop op grote AI-winsten bij de bedrijven in kwestie was een van de sterkste aanjagers van de scherpe koersstijgingen op de Amerikaanse beurzen in de afgelopen jaren. Hoewel het nog wat vroeg is om de gevolgen van het DeepSeekbericht volledig in te schatten, zouden ze uiteindelijk nog wel mee kunnen vallen. Beursgenoten sluit zelfs niet uit dat die gevolgen op middellange termijn zelfs positief kunnen zijn. Dit omdat de aandacht van beleggers mogelijk naar meer aandelen uitgaat dan alleen maar de aandelen uit het AI-universum. En dat zou tot een verbreding van de hausse op de beurs kunnen leiden, waarbij ook andere dan de technologieaandelen aan bod kunnen komen.

AI kan een grondstof worden 

De impact van de DeepSeek-zaak op de financiële markten was enorm. Nvidia verloor op maandag 27 januari $590 miljard aan marktkapitalisatie, bijna 17% in één enkele dag. Dit alles roept uiteraard veel vragen op, vragen waar niet meteen een antwoord op gegeven kan worden. Zijn de honderden miljarden die de Amerikaanse technologiebedrijven aan AI hebben uitgegeven verspild geld? Hebben ze te veel uitgegeven en moeten ze nu grote afschrijvingen aankondigen? Tot nog toe liep er een race om de grootste investeerder te zijn in AI-infrastructuur, tot groot genoegen uiteraard van bedrijven als Nvidia. Zal die capex ooit vruchten afwerpen? En zal het rendement op de investeringen wel aan de verwachtingen kunnen voldoen? DeepSeek daagt de hele AI-toeleveringsketen uit, met mogelijk grote prijsdruk tot gevolg. Waarom zou je immers zoveel uitgeven aan AI als goedkopere alternatieven ook prima werken? Het betekent ook dat AI ‘commoditized’ wordt, een grondstof als het ware. AI wordt alomtegenwoordig en voor veel minder geld over de hele wereld beschikbaar. Dat is een zegen voor de gebruikers, maar het is slecht nieuws voor de makers. Het kind van de rekening zouden de grote technobedrijven kunnen worden, die hun winsten fors onder druk kunnen zien staan.