IMCD ondanks flinke koersdaling nog niet echt goedkoop

IMCD is een onderneming die in 2001 werd afgesplitst van het toenmalige haven- en handelsconglomeraat Internatio-Müller; de naam staat voor Internatio-Müller Chemische Distributie. Het is een handels- en distributiebedrijf voor speciale chemicaliën en voedingsingrediënten dat wereldwijd actief is, met het accent op Europa en Noord- en Zuid-Amerika. IM, waaruit ook bedrijven zijn voortgekomen als Imtech (technische installatie, in 2014 failliet verklaard) en de apotheekketen Interpharm, werd rond de eeuwwisseling opgesplitst omdat geleidelijk de overtuiging was gegroeid dat er weinig samenhang, en dus ook weinig synergie was tussen de verschillende bedrijfsonderdelen. IMCD was vanaf 2001 in handen van private-equitybedrijven en werd in 2014 naar de beurs gebracht.

In de loop der jaren heeft de onderneming zich zeer succesvol ontwikkeld, dankzij een strak uitgevoerde strategie gebaseerd op autonome groei en selectieve acquisities van relatief beperkte omvang. In de afgelopen decennia werden tientallen bedrijven in binnen- en buitenland overgenomen, waarbij IMCD probeerde te anticiperen op trends in de markt. De omzet en winst zijn als gevolg van dit beleid in de loop der jaren sterk gestegen en sinds 2019 maakt de onderneming deel uit van de AEX-index. Het financiële succes van de onderneming werd voor een belangrijk deel toegeschreven aan stabiliteit in de leiding, waardoor een consistent beleid kon worden gevoerd. De onderneming staat sinds de start onder leiding van Piet van der Slikke, die inmiddels voor 2024 zijn afscheid heeft aangekondigd. De positieve gang van zaken kwam ook tot uitdrukking in de koers, die bij de introductie € 22 bedroeg en eind 2021 was opgelopen tot meer dan € 200. Daarna volgde een daling tot ongeveer € 130 nu, zonder dat de resultaten daar aanleiding toe gaven. De daling werd deels ingegeven door het minder goede beursklimaat en deels vanwege het feit dat de koers vorig jaar wel erg sterk was opgelopen.