Stijgende rente heeft verregaande gevolgen: TINA geldt niet langer op de beurs

Het lijkt erop dat het TINA-mantra van de afgelopen jaren – ‘there is no alternative’ - nu officieel voorbij is. Gedurende meer dan tien jaar oefenden aandelen een grotere aantrekkingskracht uit op beleggers dan obligaties en andere vastrentende waarden, dankzij de sterke winsten die bedrijven behaalden en de hoge dividendrendementen. En dat alles in een tijd waarin de obligatierendementen extreem laag waren. Snel stijgende rentetarieven en toenemende druk op de bedrijfswinsten hebben dit scenario grondig door elkaar geschud. Het ziet ernaar uit dat de technologiesector, die de afgelopen jaren op de beurs het sterkst presteerde, het grootste slachtoffer wordt van de gewijzigde monetaire politiek van de centrale banken. Ondanks het huidige verlies van tientallen procenten kunnen de verliezen voor de techno’s nog verder oplopen, want deze sector lijkt nog steeds extra kwetsbaar.