Hebben luxemerken hun glans op de beurs verloren?

Beursgenoteerde luxemerken zagen hun omzet en beurswaarde in 2022 door het dak schieten, maar het afgelopen jaar stegen de aandelenkoersen minder hard of daalden zelfs. Analisten maken zich zorgen over de stagnerende groei binnen de Europese en Amerikaanse consumentenmarkt en de onzekere economische situatie in China. Toch is het nog veel te vroeg om deze aandelen van de hand te doen, want op lange termijn liggen er volgens ons voor de sector juist mooie groeikansen in het verschiet.

De afgelopen twee jaar stond voor de meeste beursgenoteerde luxemerken in het teken van groei en herstel. Met name China, dat zijn economie na de covidlockdowns weer openstelde voor het buitenland, vormde een belangrijke aanjager voor de groei. Ook in Europa wist de welgestelde consument, ondanks de hoge inflatie, de luxe modewinkels weer te vinden. Een andere belangrijke omzetkatalysator is de succesvolle ontwikkeling van online afzetkanalen, waarmee luxemerken hun klanten nu ook digitaal bedienen. Op de beurs vertaalden deze gunstige marktontwikkelingen zich in stijgende aandelenkoersen. Over het eerste halfjaar zag marktleider LVMH (Louis Vuitton Moët Hennessy) zijn beurswaarde oplopen met ruim 33%. Ook andere beursgenoteerde luxemerken presteerden over de eerste zes maanden van 2023 overwegend goed. In de tweede helft van het afgelopen jaar vond er echter een kentering plaats. Er ontstonden zorgen over de economische ontwikkelingen in China, waar de lokale vastgoedmarktbubbel een serieus risico vormt. Een economische recessie in China kan luxemerken flink raken. De grootste luxemerken verloren in de afgelopen maanden circa $190 miljard aan beurswaarde.