AkzoNobel: Winstherstel met activistische steun

De klok tikt verder voor AkzoNobel, maar het bedrijf lijkt eindelijk weer kleur op de wangen te krijgen. Jarenlang stond de verffabrikant symbool voor stroperige herstructureringen, hoge kosten en weinig groei, maar stap voor stap herwint het concern zijn glans. Onder leiding van CEO Grégoire Poux-Guillaume is AkzoNobel bezig zichzelf opnieuw uit te vinden: efficiënter, internationaler en met meer focus op de winst dan ooit tevoren. Maar één vraag hangt nog boven de markt, is dit herstel duurzaam, of slechts een lik verf over een oude muur?

Een wereldspeler in kleur

AkzoNobel is wereldwijd actief in verf en coatings. De onderneming heeft twee pijlers: Decorative Paints (de consumentenverf, onder andere Sikkens en Dulux) en Performance Coatings, het industriële segment dat onder meer scheeps-, autolakken en poedercoatings omvat. Juist die laatste divisie is het paradepaardje: AkzoNobel is hier met een marktaandeel van 24% de absolute wereldleider. Poedercoatings zijn duurzaam, slijtvast en milieuvriendelijk, precies waar de industrie naartoe beweegt. In de afgelopen jaren breidde AkzoNobel zijn wereldwijde netwerk uit via overnames in Frankrijk, Spanje, de VS, Latijns-Amerika en China. Dat leverde schaalvoordelen op en versterkte de positie in groeimarkten. Ook de modernisering van fabrieken moet de productiecapaciteit met 13% verhogen, waardoor de onderneming mikt op een jaarlijkse groei van 3% tot 7%. Toch blijft de markt waarin AkzoNobel opereert uitdagend: decoratieve verf is cyclisch en gevoelig voor de bouwsector, terwijl concurrenten als PPG en SherwinWilliams hogere marges behalen. Dat verklaart waarom AkzoNobel alles in het werk stelt om de kosten omlaag te brengen en de marge stap voor stap te verbeteren.

Kostenbesparing en focus

Het nieuwe management hanteert een strak regime. In 2025 worden 2.200 banen geschrapt, goed voor een structurele besparing van 170 miljoen euro per jaar. Ook sluit het bedrijf verouderde fabrieken om de efficiëntie te verhogen. Deze maatregelen dragen eraan bij dat de operationele marge in het derde kwartaal steeg naar 15,1%, tegen 14,8% een jaar eerder. Die cijfers zijn geen toeval: AkzoNobel heeft geleerd dat winstgevendheid belangrijker is dan omzetgroei. Terwijl de omzet in het derde kwartaal met 5% daalde naar 2,55 miljard euro, iets onder verwachting — bleef het bedrijfsresultaat keurig op peil met een EBITDA van 385 miljoen euro. De marges groeien, ondanks valuta- en volumetegenwind. Dat getuigt van discipline. Voor het hele jaar 2025 rekent het management nu op een EBITDA van ongeveer 1,48 miljard euro, waar eerder nog 1,55 miljard werd voorzien. Het verschil zit in valuta-effecten en iets lagere volumes, maar de onderliggende winstkracht blijft op koers.