Zorgt nieuwe topvrouw ervoor dat ABN AMRO geen achterhoedegevecht meer voert?

De afgelopen jaren presteerden Europese banken beter dan de bredere Europese aandelenmarkt. Toch worden bankaandelen nog steeds met een korting verhandeld. Binnen deze sector springt ABN AMRO eruit als een van de banken die ruimte biedt voor verbetering op het gebied van rendement.

Bij de twintig grootste Europese banken steeg het bedrijfsresultaat ten opzichte van de risicogewogen activa in het eerste kwartaal van 2025 van 2,9% naar 3,3%, zo blijkt uit cijfers van de Amerikaanse kredietbeoordelaar Fitch. Die stijging kwam vooral door aanhoudende groei van provisiebaten, dankzij hoge klantenactiviteit binnen verschillende bedrijfsonderdelen. Ook profiteerden de handelsactiviteiten van de onrust op de financiële markten. Door onzekerheid over rentetarieven schommelden de koersen van valuta’s, obligaties en aandelen fors, wat banken extra handelsinkomsten opleverde. Fitch verwacht dat de inkomsten van de meeste banken in de rest van 2025 zullen afvlakken. Mogelijke renteverlagingen door centrale banken drukken de nettorentebaten. Daarnaast voorziet Fitch een lichte stijging van de bijzondere waardeverminderingen op leningen, omdat bedrijven investeringen uitstellen en de vraag naar krediet afneemt. Door onzekerheid over importheffingen blijven de handelsinkomsten in het tweede kwartaal waarschijnlijk nog sterk. Al met al denkt Fitch dat de winstgevendheid van Europese banken slechts iets onder het niveau van 2024 zal liggen en dat hoeft geen bedreiging te zijn voor de kapitaalpositie van Europese banken. Ondanks hogere dividenduitkeringen, aandeleninkopen en de eerste effecten van strengere Basel-regels, bleef de gemiddelde Tier 1-kapitaalratio eind eerste kwartaal stabiel op 14,4%.