De Great Bond Bubble: obligaties beleven het slechtste jaar sinds 1949

Het kalenderjaar 2022 loopt stilaan ten einde en dus kan het geen kwaad om een voorlopige tussenstand op te maken voor wat betreft de prestaties van de verschillende activaklassen. Beleggers zijn geconfronteerd met beurzen die dit jaar zwaar onderuit zijn gegaan en nu dus fors lager noteren dan aan het begin van het jaar. Aan de basis van de ellende op de beurzen liggen de stijgende rentevoeten, die de aandelenkoersen zwaar onderuit hebben gehaald. Diezelfde hogere rentevoeten hebben echter ook zware schade aangericht op de obligatiemarkt en de obligatiekoersen gingen dit jaar dan ook even hard onderuit als aandelen. Sommige analisten spraken zelfs van een zeepbel die uit elkaar is gespat. De obligatiemarkt beleefde tot dusver zijn slechtste jaar sinds 1949, met daarbij de opmerking dat het jaar nog niet ten einde is.

Zelfs Investment Grade obligaties van goede kwaliteit kregen klappen

Commodity’s deden het dit jaar goed met een gemiddelde stijging van iets meer dan 30%, waarbij wel dient te worden opgemerkt dat de prestaties van de diverse grondstoffen onderling sterk verschillen. Ook met de dollar kon dit jaar geld worden verdiend, want de dollar steeg ten opzichte van een mandje met andere valuta met 18% in waarde. De derde plek wordt ingenomen door olie, dat binnen de grondstoffen een aparte status inneemt. Ondanks een fikse prijscorrectie in de loop van het jaar is er op moment van schrijven nog steeds sprake van een winst van bijna 14%.