Visie van vooraanstaande analisten: Besi, Signify, Aalberts, Arcadis, Heineken en Adyen

Analisten van ING over Besi

ING heeft het koersdoel voor Besi verlaagd van € 310 naar € 240, maar handhaaft het koopadvies. Analist Marc Hesselink is voorzichtiger geworden over het tempo waarin hybrid bonding wordt toegepast bij geavanceerde geheugenchips (HBM). De invoering duurt waarschijnlijk langer dan eerder verwacht. Op langere termijn blijft ING echter overtuigd van de groeimogelijkheden en de sterke marktpositie van Besi. De chipmachinefabrikant boekte in het derde kwartaal een omzet van € 283,4 miljoen, ruim een verdubbeling ten opzichte van een jaar eerder. De orderontvangst steeg met 17% naar € 342,6 miljoen, vooral dankzij de vraag vanuit datacenters en kunstmatige intelligentie. Voor het vierde kwartaal verwacht Besi een omzet die maximaal 5% afwijkt van het voorgaande kwartaal. Ook de voorgenomen uitbreiding van het belang van Applied Materials van 9% naar 20% ziet ING als een positief signaal. Na de koersdaling wordt Besi verhandeld tegen ongeveer negentienmaal de verwachte bedrijfswinst over 2027, tegenover een historisch gemiddelde van zeventienmaal. Volgens Hesselink is deze waardering aantrekkelijk gezien de groeikansen rond AI en hybrid bonding.

Analisten van Citi Research over Signify

Citi Research heeft het koopadvies voor Signify bevestigd, met een koersdoel van € 22. Analist Martin Wilkie ziet in de derdekwartaalcijfers bemoedigende signalen over de winstgevendheid. Hoewel de omzetontwikkeling tegenviel, lag de aangepaste bedrijfswinst ook zonder het voordeel van terugontvangen Amerikaanse importheffingen ongeveer 4% boven de analistenverwachtingen. Vooral de divisie Professional presteerde beter dan voorzien. Signify boekte een kwartaalomzet van € 1,37 miljard, een vergelijkbare daling van 3,4%. De aangepaste bedrijfswinst kwam uit op € 145 miljoen, met een marge van 10,6%.