Alfen: diversificatie werpt zijn vruchten af

In onze laatste analyse van een klein jaar geleden, toen de koers nog bijna op € 75 noteerde, vonden we het aandeel enigszins aan de prijzige kant, en gaven om die reden een houdadvies met een koersdoel van €78,50. Recent werden de cijfers over geheel 2023 bekendgemaakt en die waren gemengd; de verkoop van laadpalen is teruggelopen, terwijl de andere twee divisies juist een mooie groei laten zien. Volgens het management is de omzetdaling van de laadpalendivisie eenmalig en dat betekent dat er bij de huidige koers van nauwelijks € 50 kansen lijken te liggen voor alerte beursgenoten.

Profiel

Het bedrijf werd in 1937 opgericht onder de naam ‘J. van Alfen’s fabriek van hoog- en laagspanningsapparaten’. De activiteiten bestonden in de beginjaren vooral uit de productie, verkoop en installatie van schakelapparatuur voor de distributie van elektriciteit. In 1971 werd het bedrijf onderdeel van de Overzeese Gas- en Elektriciteitsmaatschappij (OGEM). Het ging echter niet goed met OGEM en er werd besloten de gezonde delen, waaronder Alfen, onder te brengen bij Techniek Bouw en Industrie (TBI). In 2011 werden onderdelen uit de boedel van het failliete Exendis, een producent van omvormers en laders, overgenomen en samengevoegd met Alfen. Drie jaar later besloot TBI om Alfen aan investeringsmaatschappij Infestos van Bernard ten Doeschot te verkopen. Om het bedrijf meer bekendheid te geven, maakte Infestos plannen om naar de beurs te gaan. Een grotere naamsbekendheid moest niet alleen leiden tot meer klanten, maar ook tot een betere uitgangspositie op de krappe markt voor technisch personeel.