Is Kendrion de volgende overnamekandidaat?

Vermogensbeheerder en waardebelegger Teslin vergrootte onlangs zijn belang in Kendrion verder van 15,14% tot 21,30%. Het bericht volgde vlak na het overnamebod op Ordina, waarin Teslin met ruim 15% van de aandelen een bemiddelende rol blijkt te hebben gespeeld.

Kendrion, fabrikant van elektromagneten voor industriële toepassingen en de automotivemarkt, geldt al langer als overnamekandidaat. Jan-Jaap Bongers, fondsmanager van Teslin, liet weten dat hij zijn belang heeft uitgebreid omdat hij Kendrion ziet als een sterke investment case. Bongers voegde er dan ook aan toe zeker niet uit te sluiten dat Kendrion een keer wordt overgenomen. Volgens hem zal de waardering dan een stuk hoger moeten zijn, want het bedrijf zal tegen de huidige koers niet worden aangeboden. Teslin vindt met andere woorden dat het aandeel Kendrion ondergewaardeerd is. Het is inmiddels een beproefde methode van de vermogensbeheerder. Door het nemen van grote belangen in relatief kleine beursfondsen wil Teslin invloed kunnen uitoefenen op de strategische beslissingen van het management. Zo was Teslin de afgelopen jaren betrokken bij drie delistings: Reesink, ICT Group en Accell. Hierbij was ook aldoor een private-equitypartij betrokken. Bij Ordina was dat overigens niet het geval en daar is Teslin dan zelf ook geen koper. De grote belangen die Teslin neemt, zijn defensief van aard om te voorkomen dat kleine fondsen tegen een prikkie van de beurs worden gehaald.