Beleggen in de S&P 500

De S&P 500 is een van de bekendste beursindices ter wereld. De index volgt 500 grote Amerikaanse ondernemingen en geldt als belangrijke graadmeter voor de Amerikaanse aandelenmarkt. Via een ETF of indexfonds kunt u met één product in deze brede groep ondernemingen beleggen.

Toch is de S&P 500 geen volledig gespreide wereldportefeuille. De index is afhankelijk van de Verenigde Staten en de grootste ondernemingen hebben veel invloed op het rendement. In dit artikel leest u hoe de S&P 500 werkt, op welke manieren u erin kunt beleggen en welke risico’s u niet over het hoofd mag zien.

Wat is de S&P 500?

De naam S&P 500 verwijst naar Standard & Poor’s 500. De index bevat 500 toonaangevende Amerikaanse ondernemingen met een grote beurswaarde. Samen vertegenwoordigen deze bedrijven ongeveer 80% van de beschikbare marktkapitalisatie van de Amerikaanse aandelenmarkt.

De index bestaat uit 500 ondernemingen, maar kan iets meer afzonderlijke aandelen bevatten. Dat komt doordat sommige bedrijven met meerdere beursgenoteerde aandelenklassen zijn opgenomen. Voor beleggers verandert dat niets aan het uitgangspunt: de S&P 500 meet het largecapsegment van de Amerikaanse markt.

Niet ieder groot Amerikaans aandeel komt automatisch in de index. Een indexcommissie beoordeelt onder meer de beurswaarde, verhandelbaarheid, vrij beschikbare aandelen, Amerikaanse vestiging en financiële levensvatbaarheid. De samenstelling kan veranderen wanneer een onderneming niet langer voldoet of een andere onderneming representatiever wordt gevonden.

Hoe wordt de S&P 500 gewogen?

De S&P 500 is gewogen naar vrij verhandelbare marktkapitalisatie. Een onderneming met een hoge beurswaarde krijgt een groter gewicht dan een kleinere onderneming. De grootste indexleden kunnen daardoor samen een aanzienlijk deel van de index bepalen.

Dit systeem heeft een logisch voordeel: de index beweegt mee met de werkelijke omvang van ondernemingen op de beurs. Het nadeel is concentratie. Wanneer een kleine groep zeer grote aandelen sterk stijgt, neemt hun gewicht verder toe. Een fonds met 500 ondernemingen kan daardoor minder gelijkmatig gespreid zijn dan het aantal doet vermoeden.

De sectorverdeling verandert eveneens mee met de markt. Technologie kan bijvoorbeeld een groter gewicht krijgen na een periode van sterke koersstijgingen. Kijk bij een S&P 500-product daarom niet alleen naar het aantal bedrijven, maar ook naar de actuele verdeling over sectoren en de grootste posities.

Hoe kunt u in de S&P 500 beleggen?

U kunt de index zelf niet rechtstreeks kopen. Daarvoor gebruikt u een product dat het rendement van de index probeert te volgen.

Een S&P 500-ETF

Een ETF wordt tijdens beursuren verhandeld en volgt de S&P 500 zo nauwkeurig mogelijk. Een fysieke ETF houdt alle of vrijwel alle aandelen uit de index aan. Een synthetische ETF verkrijgt het rendement geheel of gedeeltelijk via een overeenkomst met een tegenpartij.

Controleer vóór aankoop de gevolgde indexvariant, de lopende kosten, de tracking difference, de fondsomvang, het handelsvolume en de dividendmethode. Op de pagina wat zijn ETF’s? vindt u de basisuitleg.

Een traditioneel indexfonds

Een indexfonds kan dezelfde S&P 500 volgen zonder voortdurend op de beurs verhandeld te worden. Orders worden doorgaans eenmaal per dag verwerkt. Automatische periodieke inleg kan bij sommige fondsen eenvoudiger zijn. Daartegenover kunnen andere instap-, uitstap- of servicekosten staan.

De vergelijking ETF of indexfonds helpt om de praktische verschillen te beoordelen.

Losse Amerikaanse aandelen

U kunt ook zelf een selectie van S&P 500-aandelen kopen. U volgt de index dan niet meer, maar bouwt een actieve portefeuille. Dat vraagt meer onderzoek en vergroot het risico dat één verkeerde keuze zwaar doorwerkt. Lees daarom eerst meer over beleggen in aandelen en het uitvoeren van een fundamentele analyse.

Waarop moet u letten bij een S&P 500-fonds?

Kosten en werkelijke afwijking

Een lage beheerfee is aantrekkelijk, maar niet het volledige verhaal. Transactiekosten, spread, bronbelasting, fondsstructuur en effectenuitlening kunnen eveneens invloed hebben. Bekijk daarom ook de tracking difference: het verschil tussen het fondsrendement en het rendement van de gevolgde index.

Dividend: uitkeren of herbeleggen

Een distribuerend fonds keert ontvangen dividend uit. Een accumulerend fonds herbelegt het binnen het fonds. Bij een langetermijndoel kan herbeleggen bijdragen aan het rente-op-rente-effect. Wie periodieke inkomsten zoekt, kan juist de voorkeur geven aan een uitkerende variant. Dividend is echter nooit gegarandeerd.

Noteringsvaluta en valutarisico

Een S&P 500-ETF kan op een Europese beurs in euro’s worden verhandeld, terwijl de onderliggende ondernemingen Amerikaans zijn. Een euro-notering schakelt het dollar-risico dus niet uit. Alleen een fonds met expliciete valuta-afdekking probeert wisselkoersbewegingen te beperken. Ook zo’n afdekking heeft kosten en werkt niet altijd volledig.

Europese productregels

Voor Nederlandse particuliere beleggers zijn doorgaans Europese UCITS-fondsen met de vereiste productdocumentatie beschikbaar. Een Amerikaanse ticker die u online tegenkomt, is daardoor niet altijd rechtstreeks te kopen. Vergelijk fondsen op ISIN, juridische structuur en gevolgde benchmark in plaats van alleen op de commerciële naam.

Voordelen van beleggen in de S&P 500

• Toegang tot grote ondernemingen: de index bevat marktleiders uit uiteenlopende sectoren.

• Breder dan één aandeel: met één fonds spreidt u het ondernemingsrisico over honderden bedrijven.

• Hoge transparantie: samenstelling, sectorverdeling en indexmethodiek zijn goed te volgen.

• Veel beschikbare fondsen: meerdere aanbieders volgen de index, waardoor kosten en fondseigenschappen kunnen worden vergeleken.

• Eenvoudig te combineren met periodieke inleg: de index kan als onderdeel van een langetermijnplan worden gebruikt.

Veel S&P 500-bedrijven behalen omzet buiten de Verenigde Staten. Dat geeft internationale bedrijfsblootstelling, maar maakt de S&P 500 nog niet tot een geografisch gespreide wereldindex.

Risico’s van de S&P 500

Afhankelijkheid van de Amerikaanse markt

Amerikaanse rente, wetgeving, economie en beleggerssentiment hebben veel invloed. Wanneer Amerikaanse aandelen achterblijven bij andere regio’s, profiteert een S&P 500-belegger niet automatisch van groei elders.

Concentratie in de grootste aandelen

De top van de index kan een groot deel van het totale gewicht innemen. Problemen bij enkele zwaargewichten kunnen daardoor merkbaar doorwerken. Het aantal van 500 bedrijven zegt op zichzelf onvoldoende over de werkelijke spreiding.

Sector- en waarderingsrisico

Na forse koersstijgingen kan een dominante sector relatief duur worden. Hoge verwachtingen maken koersen gevoeliger voor tegenvallende omzetgroei, winstmarges of vooruitzichten. Een sterke onderneming is niet automatisch een aantrekkelijke belegging tegen iedere prijs.

Dollar-risico

Voor een belegger die in euro’s rekent, kan een dalende dollar het rendement drukken. Een sterkere dollar kan juist helpen. Deze valutabeweging staat los van het bedrijfsrendement en kan op korte termijn groot zijn.

Algemeen marktrisico

De index kan bij een recessie, financiële crisis of plotselinge schok sterk dalen. Historisch herstel is geen garantie voor toekomstig herstel binnen uw persoonlijke beleggingshorizon.

S&P 500 of MSCI World?

De MSCI World bevat ontwikkelde markten uit meerdere landen, terwijl de S&P 500 uitsluitend grote Amerikaanse ondernemingen volgt. De MSCI World is geografisch breder, maar heeft zelf eveneens een groot gewicht in Amerikaanse aandelen.

Door beide indices te combineren ontstaat daarom minder extra spreiding dan vaak wordt gedacht. Veel grote S&P 500-bedrijven zitten ook in de MSCI World. Controleer de overlap voordat u meerdere fondsen toevoegt.

De AEX is nog compacter en richt zich op Amsterdamse beursfondsen. Een keuze tussen deze indices draait om gewenste regio’s, sectorgewichten, valuta en de rest van uw portefeuille.

Periodiek beleggen in de S&P 500

Met periodiek beleggen koopt u op vaste momenten voor een vast bedrag. U hoeft dan niet telkens te bepalen of vandaag het perfecte instapmoment is. Deze aanpak kan rust en discipline bieden, maar beschermt niet tegen verlies en garandeert geen gunstige gemiddelde aankoopprijs.

Controleer of transactiekosten niet te zwaar drukken op kleine orders. Soms is eens per kwartaal beleggen goedkoper dan iedere maand. De beste frequentie hangt af van het bedrag, de tarieven van uw aanbieder en de mogelijkheid om fracties van een fonds te kopen.

Is beleggen in de S&P 500 verstandig?

De S&P 500 kan een efficiënte manier zijn om in grote Amerikaanse ondernemingen te beleggen. De index is transparant, breed binnen de Verenigde Staten en via veel fondsen toegankelijk. Tegelijkertijd blijven land-, valuta-, sector- en concentratierisico’s aanwezig.

Beoordeel daarom niet alleen het rendement uit het verleden. Kijk naar de actuele samenstelling, de grootste posities, kosten, fiscale structuur en de verhouding tot andere beleggingen. Een passend product begint bij een passend beleggingsplan.

Volg de Amerikaanse beurs met Beursgenoten

De grootste Amerikaanse ondernemingen hebben veel invloed op wereldwijde indices en het sentiment op Europese beurzen. Beursgenoten volgt de cijfers, waarderingen en marktontwikkelingen achter deze bewegingen. Schrijf u in voor onze nieuwsbrief en blijf op de hoogte.